马来西亚基础设施行业研究

导语：为紧密落实公司关于“一带一路”的战略部署，更好服务中国企业“走出去”，中国信保资信评估中心以“一带一路”重点国别基础设施行业为专题研究撰写了一系列报告。

前三批《基础设施行业研究》（共十五个国家）已在中国信保微信订阅号同步刊登（微信用户可通过点击页面底部菜单栏进行查看）；从11月9日起，将陆续发布第四批报告，包括阿联酋、埃及、保加利亚、马来西亚、缅甸五个国家的《基础设施行业研究》。

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马来西亚是东南亚地区最发达的经济体之一，扼守马六甲海峡，是“21世纪海上丝绸之路”的重要节点。凯迪思（Arcadis）“全球基础设施投资指数”研究报告显示，马来西亚已成为亚洲第二大最具吸引力的基础设施市场，市场潜力较大。2015年，在经济转型计划在建项目（ETP Projects）以及第十个五年计划加速收官项目等大型基础设施建设项目支撑下，预计基建行业增长率将上升至13.3%。

一、马来西亚基础设施行业现状及发展前景

（一）交通基础设施领域

交通基础设施建设是拉动马来西亚基础设施建设行业也是拉动马来西亚经济增长的重要力量。据BMI预测，2015年，交通基础设施行业产值将达到38.1亿美元，占基础设施行业产值的比重为69.4%，其中铁路基础设施建设，尤其是高铁建设将成为马来西亚发展的重中之重。

高速公路基础设施建设需求强烈。马来西亚交通网络较为完善，高速公路四通八达、纵横交错，主要大城市和卫星城区均有高速公路连接。不过随着人口增长和经济发展，马部分城市交通拥堵情况日益严重。在雪兰莪州、槟城、柔佛和霹雳州等地区，高速公路或快速路需求较为强烈。

表格1 2015年交通基础设施领域实施的关键项目

数据来源：The Malaysian Insider，BMI

（二）能源及公用基础设施领域

东盟国家中，马来西亚的电力消费量排第二位。随着人口增长、城市化和工业化生产迅速发展，短期内马来西亚电力需求仍较为强烈。目前马来半岛发电主要以天然气作为燃料，燃气发电占总发电量的比重超过60%，而由于政府逐步取消马来半岛天然气价格的补贴，加上气源逐渐枯竭，使得长期依靠天然气作为发电的持久性燃料已不切实际。

当前政府正大力发展水电和煤电，以减轻本国对燃气发电的依赖。未来几年，马来西亚涉及电站领域的项目有装机容量达1000MW、价值约9亿美元的4A燃气发电站项目、捞越州1200MW的巴南水电站项目和1295MW的巴勒水电站项目等。从中长期来看，建设发电站和输电网是推动马来西亚能源和公用基础设施部门增长的主要动力。

（三）住宅/非住宅基础设施领域

住宅/非住宅基础设施建设实际增速放缓。由于马来西亚建筑业竞争激烈，营利空间小，一般营利在5%至8%左右。近期由于马币大幅贬值，造成需进口建筑原材料的企业利润大减,对本地建筑商冲击较大，进而导致建筑领域发展增速放缓。第十一个五年计划期间，马政府将大力兴建住宅和非住宅建筑，包括计划大规模修复郊区房屋、兴建65.3万间可负担房屋和兴建至少80间新学校等。

中长期来看，到2024年住宅非住宅基础设施行业产值年平均增速达4.7%左右，非住宅基础设施行业表现将好于住宅领域。

二、第11个五年计划

第11个五年计划（2016-2020年）是马来西亚在2020年迈向高收入国之前的最后一个五年规划，政府将增加300亿马币用于公共基建发展，总支出达600亿马币，创历史新高。预计未来几年政府将会颁发大量的工程合约，为国内外承包工程公司带来利好。第11个五年计划的六大战略方向之一即加强基础设施建设，同时，建设综合公共交通系统更是基建领域的重中之重。

图表1马来西亚历届五年计划发展支出汇总

数据来源：Economic Planning Unit,BMI

三、行业风险分析

马来西亚基础设施建设行业竞争十分激烈，马来西亚本土承包商及欧美、日韩等国家知名承包商在马来西亚深耕多年，实力雄厚。此外，马来西亚政府对本土承包商的偏袒行为、项目技术标准差异较大、项目所需手续繁多等因素进一步加大了我企业在马来西亚开拓基建市场的难度。但从中长期看，在“一带一路”和21世纪海上丝绸之路的政策推动下，将为我企业在马来西亚基础设施建设市场提供较大机遇。