韩德平：中拉产能基金助力中拉基建发展

2016年6月2-3日，第七届国际基础设施投资与建设高峰论坛在澳门举办。由中国商务部主办的第二届中拉基础设施合作论坛同期举办，来自11个拉美和加勒比国家和地区的11位部长，逾1400人出席了本次论坛。

在6月2日下午举办的第二届中拉基础设施合作论坛上，中拉产能合作投资基金有限责任公司总经理韩德平先生出席并致辞。韩德平先生表示，非常高兴出席今天的这个论坛，我完全赞同前面各位嘉宾的发言。我将从四个方面和大家交流关于中拉基础设施和产能合作的观点和经验。

一、对中拉基础设施和产能合作的看法

当前全球经济处于深度调整期。从基础设施建设入手，推动国际产能合作，将为全球经济和各国发展带来新的增长点。中国和拉美及加勒比地区的经济互补性极强，经贸合作前景广阔。《中国与拉美和加勒比国家合作规划（2015-2019）》确定了13个重点合作领域，其中基础设施是重中之重。在基础设施领域，拉美和加勒比地区当前的发展相对滞后，成为影响社会经济可持续发展的重要因素，而中国则拥有成熟的技术设备、充沛的产能、丰富的经验，以及具有较强竞争力、致力“走出去”的国际承包工程企业团队，中国的金融机构包括银行和基金公司对拉美市场有极大的兴趣，愿意增加拉美地区的资产配置。中拉在这一领域的合作，既契合共同需要，又实现优势互补，具有广阔空间，将成为中拉经贸合作的一个新的增长点。

二、介绍中拉产能合作基金成立的背景及投资方式、方向、原则

在推动中拉基础设施和产能合作过程中，中国的金融业需要创新资金支持模式，通过多元化的投融资安排，为中国企业“走出去”提供有效助力。成立中拉产能合作投资基金就是利用中国资金实力直接支持中拉产能合作的具体举措。中拉产能合作基金成立的时间不长，大家对我们的了解可能不多。我想借此机会对中拉产能合作基金做个简要介绍，希望有助于今后的交流与合作。

2015年5月，李克强总理在中国-巴西工商界峰会上提出，设立规模为300亿美元的中拉产能合作专项基金，支持中拉产能合作项目。经过紧张筹备，中拉产能合作基金于2015年6月16日在北京注册成立，首期资本金100亿美元。

公司定位为面向拉美及加勒比地区的国家级中长期开发投资基金，通过股权投资、债权、子基金等多种投资方式，支持中国优势产业与拉美国家需求相契合，推进中拉产能和装备制造合作。基金投资业务重点围绕物流、电力、信息三大通道建设，行业上重点支持清洁能源、资源开发、基础设施、高端制造业、高新技术、农业和金融合作等领域，对行业没有特定限制。中拉产能合作基金采用公司制组织形式，以投资参股、入股拉美项目公司为主要方式，不控股，以财务投资人的角色追求合理的投资回报；坚持市场化运作、自负盈亏，实现中长期财务可持续。下一步，中拉产能合作基金要加强和拉美地区有关国家政府部门、企业的合作，加强和愿意在拉美拓展市场的中国企业的合作，共同寻找好的投资项目、好的投资机会。

三、中拉产能合作基金已投项目经验分享

中拉产能合作基金成立以来，系统性地走访了中国在拉美地区投资的企业及主要拉美金融机构，并依托股东单位的业务资源和网络优势，多渠道扩展项目来源，积极以投资推动中拉产能合作。至2015年底已完成首个对外投资项目出资，实现良好开局。此外还开发储备了一批项目，项目分布在墨西哥、哥伦比亚、哥斯达黎加、巴拿马、阿根廷、智利、秘鲁和古巴等国家。主要项目包括收费公路、太阳能电站、输油输气管道、石油增产和矿产开发等项目。

巴西水电站项目是由中拉产能合作基金与三峡集团联合发起设立特殊目的实体（SPV），竞标投资巴西朱比亚和伊利亚2座水电站（合计装机容量约5GW）30年特许经营权。项目所需资金规模合计37亿美元，其中债务融资19亿美元。中拉产能合作基金投资6亿美元，占股比33%。在很短的时间内撬动银团贷款等外部融资，使得SPV得以如期中标并签署特许经营协议。目前项目已进入投后阶段，运行平稳，预期收益良好。

这个项目可以说集中反映了中拉产能合作基金项目投资运作的特点。

一是选择好的合作伙伴，投资和贷款相结合。中拉产能合作基金的股东之一国家开发银行为该水电站项目提供了贷款支持，体现了投贷结合，优势明显。

二是关注中国元素。在中拉产能合作基金投资的项目上原则上体现中国企业共同参与的概念，中国企业可以是联合投资人、工程承包商、设备服务提供商、运营商、也是原料供应商或者是产品进口商。总之，中拉产能合作基金要体现出支持推动中拉经贸合作或投资合作的概念。

三是强调财务可持续，即要有良好的投资收益预期。中拉产能合作基金的资金来自于股东，属于商业性资金，没有任何的国家的贴息资金来源，不是优惠贷款，也不是援助资金，所以在投资上要求项目有经济效益，投资项目的内部收益率要达到公司的门槛收益率要求，具有可持续性。三峡巴西水电站发电量的70%由巴西政府收购，30%在市场自由销售，预期收益稳定。

四是确保风险可控。在项目开发时优先选择所属行业前景较好、自身商业模式风险较小的项目，并强调项目投资外部风险（国家、法律、政策、汇率等）要处于预期可控范围。三峡巴西水电站项目属于运营电站特许权转让，本身无建成风险，合作伙伴在运营管理方面有丰富经验，项目交易结构方面针对税收、法律等作了最优化设计，并明确了资金汇兑、投资退出等交易安排。

五是重视投后管理。作为财务投资者，在项目投后主要依靠联合投资人负责运营，后期要加强与合作伙伴的信息沟通，督促项目运营切实遵守当地法律以及产业、环保、劳工等方面的政策法规与惯例，积极履行社会职责。

四、中拉产能合作基金未来展望与规划

过去，中国企业“走出去”多以工程承包为主，项目上债务融资较多、股权投资不足。作为以股权投资为主的机构，中拉产能合作基金将积极发挥自身主权投资基金优势、财务分析优势和多边金融机构合作优势，会同中国企业，在拉美地区积极寻找好的投资伙伴和好的投资项目。祝愿中拉产能合作和基础设施合作再创佳绩。